DGAP-News: BB BIOTECH AG: Resilienter Biotechsektor trotz breiter Marktturbulenzen (deutsch)
24.04.2020 | 07:00
BB BIOTECH AG: Resilienter Biotechsektor trotz breiter Marktturbulenzen
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BB BIOTECH AG: Resilienter Biotechsektor trotz breiter Marktturbulenzen
24.04.2020 / 07:00
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Medienmitteilung vom 24. April 2020
Zwischenbericht der BB Biotech AG per 31. März 2020
Resilienter Biotechsektor trotz breiter Marktturbulenzen
Für Investoren stellte das 1. Quartal 2020 eine aussergewöhnliche
Herausforderung dar. Während im Februar noch Allzeithochs in vielen Indizes
erreicht wurden, führte die globale starke Ausbreitung von Covid-19 zu
heftigen Ausverkäufen in fast allen Anlageklassen, Aktien eingeschlossen.
Aktien von Unternehmen im Gesundheitssektor, vor allem von Large Caps,
verhielten sich dabei defensiver als die breiten Aktienindizes. Der
Aktienkurs von BB Biotech fiel im 1. Quartal 2020 um 15.7% in CHF und 14.8%
in EUR. Der Innere Wert (NAV) korrigierte im gleichen Zeitraum um 22.0% in
CHF, 20.1% in EUR und 21.4% in USD, was die Ausrichtung von BB Biotech auf
Mid und Small Caps widerspiegelt. Die Renditeberechnungen berücksichtigen
die an der Generalversammlung am 19. März 2020 bewilligte
Dividendenausschüttung von CHF 3.40 pro Aktie. Der Nettoverlust belief sich
im 1. Quartal 2020 auf CHF 758 Mio. gegenüber einem Reingewinn von CHF 890
Mio. im Vorjahreszeitraum. Die Generalversammlung hat Prof. Dr. Mads
Krogsgaard Thomsen und Dr. Susan Galbraith als neue Mitglieder des
Verwaltungsrates gewählt. Ungeachtet der Covid-19-Krise und
Marktverwerfungen veröffentlichten viele Unternehmen weiterhin wichtige
Ergebnisse klinischer Versuche, erhielten Zulassungen für Produktkandidaten
und konnten wichtige Lizenzabkommen erzielen. Die Überwindung der
Covid-19-Pandemie wird wahrscheinlich eine sorgfältige Neubeurteilung der
globalen Gesundheitsrisiken und deren Gesundheitssysteme zur Folge haben.
Dabei kommt dem Biotechsektor nach Meinung von BB Biotech eine zunehmend
wichtige Bedeutung zu. Dies zeigt sich bereits in den Kursanstiegen vieler
Portfoliounternehmen in den ersten Aprilwochen und in einer Erholung des NAV
zurück auf das Jahresanfangsniveau.
Der MSCI World Healthcare Index verlor im 1. Quartal 2020 11.3% (in USD).
Unternehmen, die an der Bereitstellung und Entwicklung von Diagnostik,
Medikamenten oder Impfstoffen zur Behandlung von Covid-19 beteiligt sind,
konnten der Korrektur gemeinhin entgehen und verzeichneten sogar beachtliche
Kursgewinne. Pharmaunternehmen - mit ihrem meist defensiven Charakter -
schnitten besser ab als die breit gefassten Gesundheitsindizes. Der Nasdaq
Biotech Index büsste in Einklang mit dem MSCI World Healthcare Index 10.3%
(in USD) ein. Für den Biotechsektor erwiesen sich Marktkapitalisierung und
Liquidität als wichtigste Faktoren in Bezug auf die jeweils erzielten Total
Returns.
Neue Zusammensetzung des Verwaltungsrates und Fortsetzung der
Dividendenausschüttung
An der diesjährigen Generalversammlung wählten die Aktionäre mit Prof. Dr.
Mads Krogsgaard Thomsen und Dr. Susan Galbraith zwei neue Mitglieder in den
Verwaltungsrat. Dr. Susan Galbraith tritt ihr Amt am 1. Oktober 2020 an. Der
Verwaltungsrat hat damit sein Ziel erreicht, die Anzahl der Mitglieder, die
unter anderem weltweit führendes Expertenwissen in der Entwicklung
innovativer Arzneimittel und im globalen Gesundheitssystem mitbringen, auf
fünf zu vergrössern. Dieses hoch qualifizierte Gremium wird weiterhin
strategische Entscheidungen treffen, die dem Erhalt und der Steigerung von
BB Biotechs langfristigem Wert dienen. BB Biotech hat die Dividende von CHF
3.40 pro Aktie ausgezahlt. Der Verwaltungsrat bestätigte erneut die
Fortsetzung der Ausschüttungspolitik und plant, in den kommenden Jahren eine
reguläre Dividende von 5% des Durchschnittskurses der Aktie im Dezember des
vorherigen Geschäftsjahres auszuzahlen.
Erhöhung des Investitionsgrades
Angesichts attraktiver Bewertungen am Markt hat das Investment Management
Team die kurzfristigen Verbindlichkeiten erhöht und den Investitionsgrad von
103.8% auf 113.5% angehoben. Unter dem Strich überstieg die
Dividendenausschüttung von CHF 188 Mio. zuzüglich der Investitionen in zwei
neue Portfoliounternehmen sowie ausgewählte bestehende
Portfoliobeteiligungen die Einnahmen aus dem Verkauf von Positionen und
Gewinnmitnahmen bei erfolgreichen längerfristigen Beteiligungen. Das Team
wird weiterhin die bewährten Investitionsvorgaben befolgen, die einen
Investitionsgrad von 95% bis 115% vorsehen.
Zwei neue Unternehmen im Portfolio
Das Investment Management Team hat das Portfolio im 1. Quartal 2020 um die
zwei kleinkapitalisierten Unternehmen Fate Therapeutics und Black Diamond
Therapeutics erweitert. Innerhalb des bestehenden Portfolios verkaufte es
darüber hinaus Aktien von Top-Beteiligungen und realisierte Gewinne bei
Moderna, nachdem der Kurs des Unternehmens infolge der Updates zur
Entwicklung des mRNA-Impfstoffs zum Schutz vor Covid-19 deutlich angestiegen
ist. Die Erlöse wurden in Molecular Templates und Kapitalerhöhungen der
Portfoliounternehmen Intra-Cellular, Kezar und Cidara reinvestiert. Diese
Unternehmen werden das Kapital für die Lancierung von Caplyta und die
klinische Entwicklung von Rezafungin und KZR-616 nutzen. Ungeachtet des
schwierigen Börsenumfelds haben sich die Portfoliounternehmen solide
entwickelt und wichtige klinische Daten publiziert.
Lizenzierungen und Übernahmen
Volatile Märkte und Social Distancing könnten sich verzögernd auf
Geschäftsaktivitäten wie Fusionen und Übernahmen auswirken. Dennoch hat das
Portfoliounternehmen Incyte ein globales Lizenz- und Kooperationsabkommen
unterzeichnet, um die weltweite Weiterentwicklung und Vermarktung eines
Antikörpers voranzutreiben, den es gemeinsam mit dem Unternehmen Morphosys
entwickelte. Morphosys und Incyte werden den Antikörper in den USA gemeinsam
vermarkten, während Incyte die exklusiven Vertriebsrechte ausserhalb der USA
erhält. Mit einer FDA-Entscheidung wird Mitte 2020 gerechnet. Im Weiteren
kündigten Sangamo und Biogen eine globale Kooperation bei der Entwicklung
von Genregulationstherapien für Alzheimer, Parkinson und neuromuskuläre
sowie sonstige neurologische Erkrankungen an.
Ausblick für 2020 - Biotechbranche wird an Bedeutung zunehmen
Gemeinsam mit dem Verwaltungsrat beurteilt das Investment Management Team
die Herausforderungen und Chancen, die aus der aktuellen globalen Krise
resultieren. Eine Rückkehr zur Normalität für die Gesellschaft erscheint
derzeit unwahrscheinlich. Dagegen ist mit völlig neuen Verhaltensmustern zu
rechnen:
* Die weitere Entwicklung und die Überwindung der Covid-19-Pandemie werden
wahrscheinlich eine sorgfältige Neubeurteilung der globalen
Gesundheitsrisiken und der Gesundheitssysteme auslösen.
* Die sozialen, gesundheitlichen und wirtschaftlichen Störungen, die rund
um den Globus zu beobachten sind, könnten zu einer Verlagerung von
Prioritäten, Vorschriften, Technologieschwerpunkten und
Investitionsmustern führen.
Dabei kommt dem Biotechsektor nach Meinung von BB Biotech eine zunehmend
wichtige Bedeutung zu. Dies zeigt sich bereits in den Kursanstiegen vieler
Portfoliounternehmen in den ersten Aprilwochen und in einer Erholung des NAV
zurück auf das Jahresanfangsniveau.
Das Investment Management Team wird weiterhin nach Biotechnologiefirmen
Ausschau halten, die neuartige Ansätze verfolgen, um bahnbrechende klinische
Verbesserungen zu realisieren und ökonomischen Wert zu schaffen.
Insbesondere werden die Teammitglieder die Entwicklung der
Portfoliobeteiligungen während dieser vermutlich kurz- bis mittelfristigen
Pandemie sorgfältig überwachen, um Folgendes zu gewährleisten:
* Wachstum lancierter Produkte
* Widerstandsfähigkeit der Arzneimittelproduktion und ihrer Lieferketten
* Finanzkraft und Zugang zu Finanzmärkten zur Unterstützung der
Entwicklung vielversprechender Pipeline-Kandidaten
* Zeitliche Einhaltung, Durchführung und Qualität klinischer Studien
* Einhaltung regulatorischer Entwicklungen
* Lizenzabkommen und Umsetzung von M&A-Aktivitäten.
Trotz Covid-19 geht BB Biotech davon aus, dass die Portfoliounternehmen im
Jahr 2020 weitere, wenn auch vielleicht verlangsamte Fortschritte in
Richtung bedeutender Meilensteine machen werden. Das Team sieht
Investitionsmöglichkeiten in den Large-, Medium- und Small-Cap-Segmenten des
Biotechmarktes und wird in diesen volatilen und schwierigen Zeiten wachsam
und fokussiert bleiben. Grundsätzlich hat BB Biotech den Ehrgeiz, sich
optimal an diese entstehende neue Realität anzupassen.
Der vollständige Zwischenbericht per 31. März 2020 ist auf www.bbbiotech.com
verfügbar.
Für weitere Informationen:
Investor Relations
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Unternehmensprofil
BB Biotech AG ist eine Investmentgesellschaft mit Sitz in
Schaffhausen/Schweiz, die an der Schweizer, deutschen und italienischen
Börse notiert ist. Seit 1993 investiert das Unternehmen in innovative
Unternehmen der Medikamentenentwicklung, die hauptsächlich in den USA und
Westeuropa ansässig sind. BB Biotech ist einer der führenden Investoren in
diesem Sektor. Bei der Selektion der Portfolioholdings greift BB Biotech auf
die langjährige Erfahrung ihres renommierten Verwaltungsrats und auf die
Fundamentalanalyse des erfahrenen Investment Management Teams der Bellevue
Asset Management AG zurück.
Haftungsausschluss
Diese Veröffentlichung enthält zukunftsgerichtete Aussagen und Erwartungen
sowie Beurteilungen, Ansichten und Annahmen. Diese Aussagen beruhen auf den
aktuellen Erwartungen von BB Biotech, ihren Direktoren und leitenden
Mitarbeitenden und sind daher mit Risiken und Unsicherheiten verbunden, die
sich mit der Zeit ändern können. Da die tatsächlichen Entwicklungen
erheblich abweichen können, übernehmen BB Biotech, ihre Direktoren und
leitenden Mitarbeitenden diesbezüglich keine Haftung. Alle in dieser
Veröffentlichung enthaltenen Aussagen werden nur mit Stand vom Zeitpunkt
dieser Veröffentlichung getätigt, und BB Biotech, ihre Direktoren und
leitenden Mitarbeitenden gehen keinerlei Verpflichtung ein,
zukunftsgerichtete Aussagen aufgrund neuer Informationen, künftiger
Ereignisse oder sonstiger Faktoren zu aktualisieren.
Portfoliozusammensetzung von BB Biotech per 31. März 2020
(in % der Wertschriften, gerundete Werte)
Ionis Pharmaceuticals 12.9%
Neurocrine Biosciences 9.5%
Vertex Pharmaceuticals 9.1%
Incyte 8.0%
Alnylam Pharmaceuticals 5.5%
Halozyme Therapeutics 4.7%
Agios Pharmaceuticals 4.7%
Argenx SE 4.3%
Esperion Therapeutics 4.1%
Alexion Pharmaceuticals 4.0%
Moderna 4.0%
Radius Health 3.1%
Myokardia 2.1%
Intra-Cellular Therapies 1.9%
Arvinas 1.7%
Exelixis 1.7%
Nektar Therapeutics 1.6%
Intercept Pharmaceuticals 1.5%
Sage Therapeutics 1.4%
Molecular Templates 1.3%
Myovant Sciences 1.3%
Akcea Therapeutics 1.2%
Crispr Therapeutics 1.2%
Black Diamond Therapeutics 1.1%
Scholar Rock Holding 1.1%
Fate Therapeutics 1.1%
Macrogenics 1.0%
Homology Medicines 0.9%
Voyager Therapeutics 0.9%
Sangamo Therapeutics 0.9%
Wave Life Sciences 0.8%
Kezar Life Sciences 0.5%
G1 Therapeutics 0.3%
Cidara Therapeutics 0.2%
Bristol-Myers Squibb - CVR 0.1%
Alder Biopharmaceuticals - CVR 0.1%
Total Wertschriften CHF 2 776.4 Mio.
Übrige Aktiven CHF 11.4 Mio.
Übrige Verpflichtungen CHF (341.2) Mio.
Innerer Wert CHF 2 446.7 Mio.
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