PharmaSGP Holding SE plant Börsengang

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PharmaSGP Holding SE plant Börsengang

27.05.2020 / 08:00
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PharmaSGP Holding SE plant Börsengang

- PharmaSGP plant IPO und Notierung ihrer Aktien am regulierten Markt (Prime
Standard) der Frankfurter Wertpapierbörse.

- Als ein führendes Pharmaunternehmen mit dem Fokus auf chemie- und
rezeptfreien OTC-Arzneimitteln ist PharmaSGP im Sweet Spot eines strukturell
wachsenden Marktsegments tätig.

- Die Gesellschaft weist eine finanzielle Erfolgsbilanz auf, mit einer
seltenen Kombination aus starkem Umsatzwachstum und einer EBIT-Marge von
über 30% in 2019.

- Dank ihres nachhaltigen und robusten Geschäftsmodells hat PharmaSGP trotz
der COVID-19-Pandemie im ersten Quartal 2020 starke Ergebnisse erzielt
(11,3% Umsatzwachstum gegenüber dem ersten Quartal 2019).

- PharmaSGP wird ihre erfolgreiche Wachstumsstrategie auf Basis eines
kontinuierlichen Ausbaus führender Markenfamilien in Deutschland sowie einer
weiteren regionalen Expansion in Europa auch zukünftig vorantreiben.

Gräfelfing, 27. Mai 2020 - Die PharmaSGP Holding SE (die "Gesellschaft" und
zusammen mit ihren konsolidierten Tochtergesellschaften "PharmaSGP"), ein im
Bereich Gesundheit für Endverbraucher tätiges Unternehmen, bereitet für
dieses Jahr einen Börsengang und die Notierung ihrer Aktien im regulierten
Markt (Prime Standard) der Frankfurter Wertpapierbörse vor. PharmaSGP führt
ein breites Portfolio führender, chemiefreier, nicht
verschreibungspflichtiger Arzneimittel (over the counter ("OTC")) und
anderer Gesundheitsprodukte. PharmaSGP bietet natürliche, wirksame und
sichere Produkte für hochrelevante und chronische Indikationen an, die durch
ihre vertrauenswürdigen Marken marktführende Positionen etabliert haben. In
Deutschland ist PharmaSGP mit den Markenfamilien RUBAXX(R) bei rheumatischen
Schmerzen und RESTAXIL(R) bei neuralgischen Schmerzen (auch:
Nervenschmerzen) Marktführer für systemische, chemiefreie Schmerzmittel. [1]

Die OTC-Produkte der Gesellschaft basieren auf natürlichen pharmazeutischen
Wirkstoffen mit dokumentierter Wirksamkeit und nahezu keinen bekannten
Nebenwirkungen. Die chemiefreien OTC-Arzneimittel und anderen
Gesundheitsprodukte werden unter bekannten Marken direkt an Konsumenten
vermarktet und ausschließlich über Apotheken verkauft. Ihre Kernmarken
decken chronische Indikationen ab, darunter rheumatische Schmerzen und
Nervenschmerzen sowie andere altersbedingte Leiden. Darüber hinaus bietet
PharmaSGP führende Produkte gegen sexuelle Schwäche und Schwindelbeschwerden
an. Seit der Einführung des ersten Produkts aus dem aktuellen
Produktportfolio in Deutschland im Jahr 2012 hat PharmaSGP ihr
Geschäftsmodell erfolgreich in andere europäische Länder exportiert -
darunter Österreich, Italien, Frankreich, Belgien und Spanien. Vor Kurzem
hat sie für drei der meistverkauften OTC-Produkte die Marktzulassung für
Frankreich erhalten. Die Einführung dieser Produkte wird im Laufe des Jahres
2020 erwartet.

Natalie Weigand, CEO der Gesellschaft: "Als reines
Consumer-Health-Unternehmen und führender Anbieter von chemiefreien
Schmerzmitteln haben wir uns bei natürlichen OTC-Arzneimitteln und anderen
Gesundheitsprodukten eine starke Marktposition in Deutschland erarbeitet.
Wir glauben, dass wir auf dieser Basis auch die Marktführerschaft in
weiteren Indikationen in Deutschland übernehmen und unser Geschäft im In-
und Ausland weiter ausbauen können. Als vertrauenswürdiger Partner für
Konsumenten mit chronischen Erkrankungen ist es unser Ziel, in Europa das
führende Unternehmen mit dem breitesten Portfolio chemiefreier OTC-Produkte
mit führenden Marken in ihrer Kategorie zu werden."

Zur positiven Entwicklung des Marktes für chemiefreie OTC-Arzneimittel und
andere Gesundheitsprodukte in Deutschland und Kontinentaleuropa tragen der
demografische Wandel, ein wachsendes Gesundheitsbewusstsein sowie die
Zunahme der Selbstmedikation bei. Deutschland ist der größte
Verbrauchermarkt für OTC-Arzneimittel und andere Gesundheitsprodukte in
Kontinentaleuropa. Für die Jahre 2018 bis 2024 wird erwartet, dass der
deutsche Markt für nicht verschreibungspflichtige Produkte mit einer
durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von ca. 4% auf mehr als 13
Milliarden Euro anwächst.2 Insbesondere chemiefreie OTC-Produkte profitieren
vom weltweiten Verbrauchertrend hin zu natürlichen, chemiefreien Produkten,
da sie bei dokumentierter Wirksamkeit im Vergleich zu den meisten chemischen
Produkten weniger bekannte Nebenwirkungen und Arzneimittelwechselwirkungen
zeigen. Infolgedessen übertreffen die Zuwachsraten der umsatzstärksten
Marken auf dem Markt für chemiefreie OTC-Produkte in Deutschland die
Zuwachsraten der umsatzstärksten chemischen OTC-Marken. [2]

Da PharmaSGP im Sweet Spot des OTC-Marktes tätig ist, hat sie eine
beeindruckende finanzielle Erfolgsbilanz erzielt, indem sie ein starkes
Umsatzwachstum mit kontinuierlich hohen EBIT-Margen (EBIT = Ergebnis vor
Zinsen und Steuern) sowie einer attraktiven Cash Conversion [3] vereint. Im
zum 31. Dezember 2019 endenden Geschäftsjahr, erwirtschaftete PharmaSGP
einen Umsatz von 62,6 Millionen Euro und eine EBIT-Marge von 35,8%. Die Cash
Conversion Rate betrug mehr als 85%. Dank ihres nachhaltigen und robusten
Geschäftsmodells konnte sie auch im zum 31. März 2020 endenden
Dreimonatszeitraum trotz der COVID-19-Pandemie starke Ergebnisse erzielen.
Im Vergleich zum am 31. März 2019 endenden Dreimonatszeitraum stieg der
Umsatz um 11,3% auf 16,7 Millionen Euro (Vorjahr: 15,0 Millionen Euro). Das
EBIT stieg um 13,2% auf 4,3 Millionen Euro (Vorjahr: 3,8 Millionen Euro).

CFO Michael Rudolf: "Im ersten Quartal 2020 verzeichnete PharmaSGP ein
starkes Umsatzwachstum. In den vergangenen Jahren haben wir ein belastbares
Geschäftsmodell aufgebaut, das auch in herausfordernden Zeiten eine hohe
Skalierbarkeit und Rentabilität ermöglicht. Wir sind zuversichtlich, unseren
starken Wachstumskurs auch 2020 fortsetzen zu können. In diesem Jahr haben
wir bereits fünf neue Produkteinführungen und Länderexpansionen realisiert.
Für die verbleibenden Monate dieses Jahres planen wir sechs weitere
Markteinführungen, darunter drei Einführungen von unseren umsatzstärksten
OTC-Marken in Frankreich."

EINZELHEITEN ZUM ANGEBOT

Da die organische Wachstumsstrategie von PharmaSGP vollständig aus der
eigenen starken Barmittelgenerierung finanziert werden kann, plant die
Gesellschaft derzeit im Zusammenhang mit dem Börsengang nur den Verkauf von
Aktien durch bestehende Aktionäre sowie eine marktübliche
Mehrzuteilungsoption aus bestehenden Aktien.

Es wird erwartet, dass der Streubesitz nach Abschluss des Angebots
mindestens 50% betragen wird. Die Lock-up-Fristen für die Gesellschaft und
die bestehenden Aktionäre werden sechs Monate betragen.

Die Aktien der Gesellschaft werden derzeit von den Gesellschaftsgründern Dr.
Clemens Fischer über die FUTRUE GmbH (90%) und Madlena Hohlefelder über die
MVH Beteiligungs- und Beratungs-GmbH (10%) gehalten.

Die verkaufenden Aktionäre, die Serienunternehmer sind, werden
voraussichtlich anteilig verkaufen und den Erlös aus dem Angebot zur
Finanzierung kapitalintensiver Projekte außerhalb der PharmaSGP verwenden.

Das Angebot wird voraussichtlich aus einem öffentlichen Angebot in
Deutschland sowie internationalen Privatplatzierungen bestehen. Die
Gesellschaft strebt die Börsennotierung der Aktien am regulierten Markt der
Frankfurter Wertpapierbörse mit gleichzeitiger Zulassung zum Teilbereich des
regulierten Marktes mit weiteren Zulassungsfolgepflichten (Prime Standard)
an.

Im Zusammenhang mit dem Angebot wurde Berenberg als Sole Global Coordinator
und Sole Bookrunner beauftragt.

ANHANG: HIGHLIGHTS DES GESCHÄFTSMODELLS

FÜHRENDER MARKENENTWICKLER AUF DEM CHEMIEFREIEN OTC-MARKT IN DEUTSCHLAND

Die chemiefreien OTC-Produkte von PharmaSGP decken mehrere chronische
Indikationen ab und werden unter bekannten Markenfamilien vermarktet. Die
unter der Marke RUBAXX(R) vertriebenen OTC-Produkte von PharmaSGP sind die
Nummer Eins unter den natürlichen, systemischen Schmerzmitteln bei
rheumatischen Schmerzen in Deutschland. [4] Daneben vereinen die
Schmerzmittel, die unter der Marke RESTAXIL(R) vermarktet werden, den
höchsten Marktanteil auf dem deutschen Markt für chemiefreie OTC-Produkte
gegen neuralgische Schmerzen (auch: Nervenschmerzen)4 auf sich. Über diese
Schmerzmittel hinaus, sind auch die natürlichen Produkte gegen sexuelle
Schwäche von PharmaSGP, die unter den Marken DESEO(R) und Neradin(R)
vertrieben werden, in ihrer Kategorie die führenden chemiefreien Produkte
auf dem deutschen Markt.4 Zusammen mit den führenden Produkten gegen
Schwindelbeschwerden und Hautalterung umfasst das Portfolio somit sechs
dominante Markenfamilien für verschiedene Indikationen in Deutschland.

Da PharmaSGP Arzneimittel mit dokumentierter Wirksamkeit und weniger
bekannten Nebenwirkungen als bei den meisten chemischen Arzneimitteln
anbietet, konnte sie sich einen treuen Kundenstamm für ihre führenden
chemiefreien OTC-Marken aufbauen.

KOSTENEFFIZIENTE UND NACHWEISLICH ERFOLGREICHE PRODUKTENTWICKLUNG

Während PharmaSGP ihr Wachstum kontinuierlich vorantreibt, nutzt sie ihre
bewährte Marktanalysekompetenz, um die Gesamtmarktsituation in ihren
Zielmärkten zu untersuchen. Ziel von PharmaSGP ist es, chronische
Indikationen zu finden, für die es kein chemiefreies OTC-Produkt mit starker
Marktposition gibt. Hat PharmaSGP eine attraktive Marktchance identifiziert,
kann sie ihren Bestand an derzeit nicht aktiv vermarkteten Zulassungen
nutzen, um die Nachfrage im Markt zu bedienen. Alternativ können bestehende
Zulassungen erworben oder neue Marktzulassungen beantragt werden. Bei der
Beantragung neuer Zulassungen kann PharmaSGP auf ihre langjährige Expertise
bei der Entwicklung neuer pharmazeutischer Rezepturen und der Abwicklung des
erforderlichen Zulassungsverfahrens zurückgreifen.

Durch die Möglichkeit, neue Produkte vor der Konkurrenz auf den Markt zu
bringen, hat PharmaSGP erfolgreich chemiefreie OTC-Arzneimittel und andere
Gesundheitsprodukte in attraktiven Märkten eingeführt und konnte in
bestimmten Produktkategorien führende Marken vor der Konkurrenz etablieren.
Dies hat zu eigenen Schwerpunktmärkten mit hohen Eintrittsbarrieren geführt.

ERFOLGREICHE EINFÜHRUNG NEUER PRODUKTE DANK LEISTUNGSFÄHIGER "LAUNCH
MACHINE"

Bringt PharmaSGP ein neues Produkt auf den Markt, wird dieses direkt an die
Endverbraucherzielgruppen vermarktet. Dabei greift sie auf ihre bewährte
Marketingexpertise zurück. Aufgrund der Kombination von eigener
Marketingexpertise und der Finanzierung reichweitenstarker Kampagnen erlangt
PharmaSGP eine einzigartige Vermarktungsstärke. PharmaSGP verfügt über
langjährige Erfahrung in der Gestaltung von Direktmarketingkampagnen an
Verbraucher, um chemiefreie OTC-Arzneimittel und andere Gesundheitsprodukte
als führende Marken zu etablieren und zu stärken. Bei der Gestaltung und der
Nachverfolgung ihrer Marketingkampagnen stützt sich PharmaSGP auf einen
bewährten Datenanalyseprozess. Dieser berücksichtigt sowohl die jüngsten
Verkäufe in Apotheken als auch den Erfolg vergangener und aktueller
Markteinführungen.

Für ausgewählte Produkte verfügt PharmaSGP zudem über einen direkten
Vertriebsweg zu den Apotheken. Um diese Produkte zu präsentieren, nutzt
PharmaSGP innovative Marketing-Instrumente von Drittanbietern in Form von
e-Detailling Geräten (d.h. Tabletcomputer). Solche Geräte werden an mehr als
20.000 deutsche Apotheker verteilt. Darüber hinaus hat PharmaSGP einen
Außendienst beauftragt, für ausgewählte Marken Apotheker und Ärzte zu
besuchen.

ASSET-LIGHT-GESCHÄFTSMODELL MIT HOHER SKALIERBARKEIT UND BEWÄHRTER
ÜBERTRAGBARKEIT

Getreu dem Unternehmensmotto "Rethink Health" hat PharmaSGP ein
Geschäftsmodell mit geringem Anlagevermögen etabliert. Dieses umfasst die
Auslagerung aller Herstellungsaktivitäten an eine breite Palette von
Drittherstellern und -lieferanten. Dieses Geschäftsmodell mit geringem
Anlagevermögen reduziert den Finanzierungsbedarf von PharmaSGP, bietet
zusätzliche Skalierbarkeit und ermöglicht es ihr, sich auf ihre
Kernkompetenz zu konzentrieren: die Entwicklung und Einführung neuer
chemiefreier OTC-Arzneimittel und anderer Gesundheitsprodukte.

Seit der Einführung ihres ersten Produkts im Jahr 2012 in Deutschland hat
PharmaSGP bewiesen, dass sie dieses innovative Geschäftsmodell leicht auf
andere Zielmärkte übertragen kann. So wurden die chemiefreien
OTC-Arzneimittel und anderen Gesundheitsprodukte beispielsweise auch in
Österreich eingeführt; letztere werden zudem auch in Italien, Frankreich,
Belgien und Spanien verkauft. Das Geschäftsmodell mit geringem
Anlagevermögen ermöglicht die Einführung von Produkten in neuen Zielmärkten,
ohne dass lokale Betriebe aufgebaut werden müssen. Alle Endprodukte können
weiterhin in Deutschland hergestellt und dann über lokale
Logistikdienstleister vertrieben werden. Entsprechend wurde die europäische
Expansion von PharmaSGP mit nur geringen Investitionen umgesetzt.

STARKES UMSATZWACHSTUM IN KOMBINATION MIT HERVORRAGENDER RENTABILITÄT FÜHRT
ZU HOHER BARMITTELGENERIERUNG

PharmaSGP verzeichnete in den Jahren 2017 bis 2019 ein signifikantes
Wachstum mit einem durchschnittlichen jährlichen Umsatzzuwachs von 8,6% und
einem durchschnittlichen jährlichen EBIT-Anstieg von über 20%. Der Umsatz im
zum 31. Dezember 2019 endenden Geschäftsjahr belief sich auf 62,6 Millionen
Euro, die EBIT-Marge betrug 35,8%. Die ausgezeichnete Liquidität der
Gesellschaft spiegelt sich auch in ihrer Cash Conversion Rate [5] von 87,4%
in dem zum 31. Dezember 2019 endenden Geschäftsjahr wider.

Im Jahr 2020 erzielte die Gesellschaft trotz der COVID-19-Pandemie weiteres
Wachstum. CFO Michael Rudolf: "PharmaSGP hat ein starkes Ergebnis im ersten
Quartal 2020 erzielt." Im erfolgreichen ersten Quartal 2020 verzeichnete
PharmaSGP sowohl beim Umsatz als auch beim EBIT zweistellige Wachstumsraten.
Der Umsatz belief sich auf 16,7 Millionen Euro und das EBIT stieg um 13,2%
auf 4,3 Millionen Euro.

ERFAHRENES UND UNTERNEHMERISCHES MANAGEMENT-TEAM MIT KLARER
WACHSTUMSSTRATEGIE

PharmaSGP wird von einem Management-Team mit unternehmerischer Erfolgsbilanz
geleitet. CEO Natalie Weigand (38) sammelte umfangreiche Berufserfahrung
während ihrer Tätigkeit bei Johnson & Johnson und ist seit 2013 bei
PharmaSGP. Hier leitete sie die Erweiterung des erfolgreichen
Produktportfolios und etablierte alle führenden Markenfamilien der
PharmaSGP. CFO Michael Rudolf (46) verfügt über langjährige Erfahrung aus
seiner Tätigkeit für McKinsey & Company. Er bekleidete rund zehn Jahre
leitende Funktionen, insbesondere im Bereich Mergers & Acquisitions sowie im
Transaktionsmanagement.

Um weiteres Wachstum zu erzielen, hat dieses erfahrene und unternehmerisch
denkende Management-Team die folgenden wesentlichen Elemente ihrer Strategie
identifiziert:

(i) Erweiterung der Anzahl an Indikationen, die durch das Produktangebot von
PharmaSGP abgedeckt werden

(ii) Nutzung etablierter Markenfamilien zur Einführung neuer chemiefreier
OTC-Arzneimittel und anderer Gesundheitsprodukte

(iii) Ausbau der europäischen Präsenz von PharmaSGP

(iv) Beschleunigung der Wachstumsstrategie durch Nutzung ausgewählter
M&A-Chancen

Im Jahr 2020 hat PharmaSGP bis Ende April bereits fünf neue
Produkteinführungen und Länderexpansionen realisiert. Für das verbleibende
Jahr plant sie sechs weitere Markteinführungen, darunter Einführungen der
drei umsatzstärksten OTC-Marken in Frankreich. Die Gesellschaft plant ihre
erfolgreiche Wachstumsstrategie fortzusetzen, die durch eine kontinuierliche
Entwicklung ihrer führenden Markenfamilien sowie eine weitere regionale
Expansion in Europa vorangetrieben wird. Mittelfristig strebt PharmaSGP ein
zweistelliges Umsatzwachstum an.

[1] Basierend auf den Umsatzerlösen mit chemiefreien OTC-Heilmitteln für
Nervenschmerzen und rheumatische Schmerzen, die oral verabreicht werden, im
zum 30. Juni 2019 endenden Sechsmonatszeitraum (Quelle: INSIGHT Health;
Unternehmensangaben)

[2] Quelle: Sempora Consulting GmbH, "SEMPORA Market Report: EU
Self-Medication"

[3] Definiert als das Verhältnis (i) des freien Cash Flows aus dem
Eigenkapital von PharmaSGP (d.h. der Summe aus ihrem Periodenüberschuss,
Abschreibungen und Verringerungen des Working Capital, abzüglich der
Erhöhungen des Working Capital und der Zahlungen für Investitionen in
immaterielle Vermögenswerte) geteilt durch (ii) den Periodenüberschuss von
PharmaSGP.

[4] Basierend auf den Umsatzerlösen mit chemiefreien OTC-Heilmitteln für
Nervenschmerzen und rheumatische Schmerzen, die oral verabreicht werden, im
zum 30. Juni 2019 endenden Sechsmonatszeitraum (Quelle: INSIGHT Health;
Unternehmensangaben)

[5] Definiert als das Verhältnis (i) des freien Cash Flows aus dem
Eigenkapital von PharmaSGP (d.h. der Summe aus ihrem Periodenüberschuss,
Abschreibungen und Verringerungen des Working Capital, abzüglich der
Erhöhungen des Working Capital und der Zahlungen für Investitionen in
immaterielle Vermögenswerte) geteilt durch (ii) den Periodenüberschuss von
PharmaSGP.

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cometis AG
Claudius Krause
Telefon: 0611-20585528
E-Mail: ir@sgp-pharma.com

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1055905 27.05.2020

AXC0082 2020-05-27/08:00

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