Nach einem etwas holprigen Börsengang an die US-Technologiebörse Nasdaq im Oktober 2019 hatte die BioNTech-Aktie Anfang 2020 bereits wegen des Potenzials der Krebs-Forschungspipeline reichlich Vorschusslorbeeren eingeheimst. Doch mit der Chance auf einen Corona-Impfstoff ging es dann so richtig los. Während der Gesamtmarkt einbrach, kletterte der Kurs bis auf 105 US-Dollar - der Ausgabepreis lag bei 15 US-Dollar. Das Rekordhoch folgte Mitte Dezember bei 131 Dollar im Zuge der Notfallzulassung des Impfstoffes in den USA. Biontech ist derzeit an der Börse rund 28 Milliarden Dollar wert.

Die Verfügbarkeit von SARS-CoV-2-Impfstoffen lässt auf ein absehbares Abklingen der Pandemie hoffen und somit auf eine Erholung der Wirtschaftsaktivitäten. Grob vereinfacht: Die neuartige mRNA-Impfstoffe von BioNTech (bzw. Moderna) enthalten im Gegensatz zu herkömmlichen Vakzinen keine abgeschwächten oder abgetöteten Viren, sondern eine Bauanleitung für einen Bestandteil des Virus. Diese Anleitung wird in Form der mRNA in den Körper geimpft, wo dann die menschlichen Zellen selbst ein bestimmtes Protein des Virus herstellen, wodurch das menschliche Immunsystem zur Bildung von Abwehrstoffen angeregt wird. Bei späterem Kontakt mit dem Virus erkennt das Immunsystem das Protein wieder und kann den Erreger gezielt bekämpfen.

Fakt ist, dass BioNTech und der Partner Pfizer mehr des Covid-Impfstoffs verkaufen könnten, als die Produktionskapazitäten hergeben. Klar ist aber auch, dass in den nächsten Wochen und Monaten noch einige andere Impfstoffe ihre Zulassung bekommen werden. Und nirgendwo anders sind Transport und Lagerung des Vakzines so ‘kompliziert’, wie bei BioNTech/Pfizer. Passend zu dieser Situation hat die Société Générale ein Discount-Zertifikat auf eben BioNTech im Angebot.

So funktioniert’s.

Discount-Zertifikate gewähren einen Abschlag (Discount) auf den aktuellen Kurs des Basiswertes. Durch diesen „Rabatt“ werden mögliche Kursverluste des Basiswertes abgefedert. Im Gegenzug ist die Teilhabe an einem Kursanstieg durch den sogenannten Cap begrenzt. Discount-Zertifikate ermöglichen somit je nach Ausstattung in leicht steigenden oder leicht fallenden Märkten eine überproportionale Ertragschance.

Dieser Discount sichert jedoch nicht nur einen Renditevorsprung gegenüber dem Direktinvestment, sondern bildet gleichzeitig einen Sicherheitspuffer. Verluste erleiden Anleger erst, wenn der Basiswert unter den Kaufpreis des Discount-Produkts sinkt.

Für den Preisabschlag, der dem Anleger als Sicherheitspuffer dient, akzeptiert dieser ein begrenztes Kurssteigerungspotenzial, d.h. die Höhe des maximalen Gewinns des Produktes wird beschränkt. Das Discount-Zertifikat kann also den Kursanstieg eines Basiswertes nur bis zu einem vorher definierten Höchstbetrag (Cap) abbilden.

In diesem Fall kaufen Anleger die BioNTech-Aktie (aktueller Kurs 117 US-Dollar) über den Umweg Discount-Zertifikat um umgerechnete rund 75 US-Dollar. 85 US-Dollar (Cap) gibt es Anfang Oktober retour, wenn die Aktie bis dahin weiter über dem Cap notiert - andernfalls die reale Kursentwicklung, wobei Anleger erst unter 75 einen Verlust erleiden. 

INFO Classic Discount-Zertifikate bezogen auf BioNTech SE

Emittent: Société Générale

ISIN: DE000SE8FQ63

Basiswert: BioNTech SE

Produkt: Discount-Zertifikat

Bezugsverhältnis: 1:1

Ausgabetag: 07.01.2021

finaler Bewertungstag: 07.10.2021

Cap: 85,0 US-$

max. Rendite (p.a.): 15,7% (22,2%)

Discount: 36,0%

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