Gold gehörte in den vergangenen zwei Jahren zu den erfolgreichsten Anlageklassen. Nach einer längeren Seitwärtsphase kletterte das Edelmetall von einem Hoch zum nächsten. Vieles spricht derzeit für eine Fortsetzung der Rallye. Gleichzeitig wächst nach dem starken Anstieg aber auch die Skepsis.

Ein maßgeblicher Treiber der jüngsten Rallye beim Goldpreis waren die Zinssenkungsbeschlüsse der Notenbanken. Auch die Aussicht auf eine weitere Lockerung der Geldpolitik sorgte für Rückenwind. Denn anders als Anleihen wirft Gold keine Zinsen ab. Durch sinkende Zinsen reduzieren sich diese Opportunitätskosten für ein Investment in Gold. Aber nicht nur die Zinspolitik, auch die Goldkäufe der Zentralbanken treiben die Nachfrage. So fanden 2022 mit 1082 Tonnen und 2023 mit 1037 Tonnen die bisher umfangreichsten Goldkäufe der Zentralbanken statt. Und auch 2024 scheint die Nachfrage laut World Gold Council trotz des hohen Preises ungebrochen. Vor allem die Zentralbanken der Schwellenländer führen die Käuferliste an. Ein Grund dürfte der Wunsch nach größerer Unabhängigkeit vom US-Dollar sein.

In einem solchem Umfeld können Produkte mit Kapitalschutz eine interessante Alternative zu einem Direktinvestment darstellen. Mit der neu emittierten USD Garant Cap Anleihe auf die Feinunze Gold (Zeichnungsende: 21.11.2024) können Anleger bis zu einem gewissen Grad an der Kursentwicklung des Edelmetalls partizipieren. In diesem Fall bis zu einem Kursanstieg von 36 Prozent, ausgehend von dem am 22.11.2024 fixierten Startwert. Die USD Garant Cap Anleihe wird auch dann zu 136 Prozent des Ausgabepreises zurückbezahlt, wenn die Wertentwicklung des Goldpreises mehr als 36 Prozent beträgt. Des Weiteren bietet die USD Garant Cap Anleihe einen 100-prozentigen Kapitalschutz am Ende der fünfjährigen Laufzeit.

So funktioniert’s.

Am anfänglichen Beobachtungstag wird der Preis (Referenzpreis) der Feinunze Gold festgestellt. Davon werden der Basispreis (100% vom Referenzpreis) und der Cap (obere Kursgrenze in Höhe von 136% vom Referenzpreis) berechnet. Am Laufzeitende wird der Goldpreis erneut betrachtet: Liegt der Referenzpreis der Feinunze Gold am letzten Beobachtungstag über dem Basispreis, erfolgt die Rückzahlung zum Nennbetrag multipliziert mit der Basiswertentwicklung, maximal bis zum Cap (obere Kursgrenze). Das heißt, der maximale Rückzahlungsbetrag liegt bei 1360 US-Dollar pro USD-Anleihe.

Liegt der Referenzpreis der Feinunze Gold am letzten Beobachtungstag auf oder unter dem Basispreis, greift der Kapitalschutz und die Rückzahlung erfolgt zum Nennbetrag von 1000 US-Dollar pro USD-Anleihe.

INFO USD Garant Cap Anleihe auf eine Feinunze Gold (31,1035 g)

ISIN: DE000HV4Y3B5

Emittent: UniCredit

Produkt: Garantieanleihe

Garantie: 100%

Basiswert: Gold (London Bullion Market Association)

Partizipation: 1:1

Zeichnungsfrist: bis 21.11.24

1. Beobachtungstag: 22.11.2024

Emissionstag: 26.11.2024

Letzter Beobachtungstag: 19.11.2029

Nominale: 1000 USD

Währung Basiswert: USD

FX-Schutz: nein

Cap: 136%

Tilgung: Cash

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