
Konstant gehebelt am Krypto Markt partizipieren
04.02.2025 | 19:28
Kurz nach der Amtseinführung von US-Präsident Donald Trump wurde von der United States Securities and Exchange Commission (SEC) eine Krypto Task Force gegründet.
Um Anlegern eine Möglichkeit zu bieten, mit konstantem Hebel am Krypto Markt zu partizipieren, bietet Vontobel jetzt als erster Emittent Faktor-Optionsscheine auf den Bitcoin und Ether Future an.
Wertentwicklung des Basiswertes zu partizipieren, und zwar mit einem konstanten Hebel. Der konstante Hebel ist das Alleinstellungsmerkmal von Faktor-Optionsscheinen. Während der Hebel von Mini Futures abhängig von dem Abstand des Basiswerts zum Basispreis ist, bleibt der Hebel bei Faktor-Optionsscheinen über die Laufzeit gleich. Zu Beginn der Einführung den Faktor Optionsscheine auf den Bitcoin Future werden Long als auch Short Produkte mit einem Hebel von 2, 4 und 6 auf den Bitcoin Future angeboten. Produkte mit dem Referenzwert Ether Future stehen zu Beginn mit einem Faktor von 2 und 4 zur Verfügung.
Für die Berechnung des Faktor-Index, auf den sich der Faktor-Optionsschein bezieht, ist die Veränderung des aktuellen Referenzwertkurses (Bitcoin Future bzw. Ether Future) gegenüber dem letzten Bewertungskurs relevant. Dieser Bewertungskurs wird in der Regel börsentäglich gegen 22:10 Uhr ermittelt.
Faktor-Optionsscheine ermöglichen Anlegern, je nach gewählter Produktrichtung (Long oder Short) an einem positiven (Long) oder einem negativen (Short) Trend des Referenzwerts zu partizipieren.
Wie bei allen Faktor-Optionsscheinen ist auch bei den neuen Produkten die sogenannte Pfadabhängigkeit zu berücksichtigen. Faktor-Optionsscheine spiegeln jeweils die tägliche, gehebelte Tagesrendite des Referenzwerts bezogen auf den letzten Bewertungskurs (Vortagskurs) wider. Diese Tagesrenditen werden addiert. Diese tägliche gehebelte Rendite führt auch dazu, dass eine Wertentwicklung des Referenzwertes über mehrere Tage nicht mit dem festen Hebel (Faktor) des Faktor-Optionsscheins multipliziert werden kann. Stattdessen muss jede einzelne tägliche Wertentwicklung des Referenzwertes bezogen auf den letzten Bewertungskurs ermittelt werden, d.h. die Wertentwicklung eines Faktor-Optionsscheins setzt sich aus einer Verkettung der Tagesrenditen zusammen.
Die Pfadabhängigkeit ist auch der Grund, warum sich Faktor-Optionsscheine nur für Anleger eignen, welche von einem klaren Trend ausgehen.
Die Bedeutung eines klaren, stetigen Kurstrends oder einer Seitwärtsbewegung auf die Wertentwicklung werden in den folgenden zwei Beispielen dargestellt. Ebenfalls zeigen die beiden Beispiele die Eigenschaft der Pfadabhängigkeit.
Hinweis: Einfachheitshalber wird in den Beispielen nur die Hebelkomponente aufgezeigt, ohne die Finanzierungskomponente der Faktor-Optionsscheine in die Berechnung aufzunehmen. Für die Finanzierung des Hebels fallen Kosten im Produkt bzw. im zugrunde liegenden Faktor-Index an.
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