Nach einem Kursrücksetzer von rund einem Drittel im Zuge der jüngsten Aktienmarktturbulenzen und trotzdem noch mehr als 15 Prozent seit Jahresbeginn im Plus? Von der Kursentwicklung der deutschen Biotechaktie Evotec kann der durchschnittliche Deutschland-Aktionär (knappe 15% Minus im DAX) nur träumen. Analysten sind zusätzlich überzeugt, dass der Kursrücksetzer der Aktie deutlich übertrieben war - das tiefste aller Kursziele liegt bei 20 Euro - ein Aufwärtspotenzial von knapp 30 Prozent zum aktuellen Kurs. Bis zum mittleren Kursziel ist 50 Prozent Luft nach oben, knapp zwei Drittel sind es bei den größten Optimisten.

Das vom Österreicher Werner Lanthaler geführte Unternehmen gründet auf zwei Standbeinen: Das eine forscht als reiner Dienstleister, im anderen Geschäftsbereich sind gemeinsame Forschungsprojekte mit externen Partnern gebündelt. Gleichzeitig arbeitet Evotec auch an eigenen Medikamente - und konnte zuletzt mit seiner Meldungslage überzeugen: Da gab es neue Forschungsallianzen mit der Schweizer Ferring (es geht um Fertilitätsprobleme und gynäkologische Erkrankungen), die Celgene-Partnerschaft wurde um weitere Zelllinien erweitert (neurodegenerative Erkrankungen), mit Sanofi gibt’s mehrere niedermolekulare Programme für Krankheiten mit hohem ungedeckten medizinischem Bedarf...

Die letzten Zahlen: Der Konzernumsatz stieg im ersten Halbjahr um 67% auf 173,8 Mio. Euro, das bereinigte EBITDA legte um 47% auf 38,6 Mio. Euro zu, unterm Strich gab’s ein Plus von 74% auf 17,9 Millionen Euro.

So funktioniert’s. Mit einer Aktienanleihe tauschen Anleger das theoretische Kurspotenzial des Basiswerts nach oben gegen eine fixe Verzinsung. In diesem Fall 11,75 Prozent - die Rückzahlung der Nominale ist hingegen von der Kursentwicklung der zu Grunde liegenden Aktie abhängig. In diesem Fall haben wir es mit der Untergruppe Protect zu tun. Diese garantiert dem Anleger die Rückzahlung der Nominale zu 100% auch dann, wenn der zugrunde liegende Referenzkurs während der Laufzeit ein bestimmtes, vorab festgelegtes Niveau nicht berührt oder unterschreitet. In diesem Fall sind es (Barriere) 80 Prozent, die Aktie darf somit 20 Prozent an Wert verlieren, ohne dass die 100 Prozent-Nominale-Rückzahlung tangiert wird.

Gleichzeitig handelt es sich beim Produkt um die Sub-Subgruppe Pro. Heißt, im Gegensatz zu ‘klassischen’ Protect Aktienanleihen ist hier die Barriere nur am Bewertungstag zu Laufzeitende aktiv, entscheidend ist somit nur der Kurs des Basiswerts an diesem Tag. Wenn die Barriere zwischenzeitlich verletzt wird, ist dies ohne Belang.

Nun gibt’s drei Möglichkeiten: Sollte zum Laufzeitende der Kurs der Aktie über dem Startwert zum Beginn der Laufzeit notieren, werden der Kupon und der Nominalbetrag zurückbezahlt. Sollte der Aktienkurs am Ende der Laufzeit unter dem Startwert liegen, bietet die Barriere einen zusätzlichen Sicherheitspuffer. Wird die Barriere nicht unterschritten, werden 100% des eingesetzten Kapitals und der Kupon ausbezahlt. Wird die Barriere jedoch unterschritten, kommt es hier zur physischen Lieferung der Aktien. Der Kupon wird in jedem Fall ausbezahlt. 

INFO Protect-Aktienanleihe Pro auf Evotec

ISIN: DE000TD9SS32

Emittent: HSBC

Basiswert: Evotec

Produkt: Aktienanleihe Pro

Währung Basiswert: Euro

Währung Produkt: Euro

Nominale: 1000 Euro

Zinssatz: 11,75%

Barriere: 80%

Barrierebeobachtung: nur am Bewertungstag

Bewertungstag: 18.11.2019

Abwicklung: Aktienlieferung

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