BÖRSE EXPRESS: Sie holten sich mit der Erste Group Fix Kupon Express-Anleihe auf voestalpine den Sieg bei der Wahl zum Zertifikat des Monats (September). Wie schwer ist es derzeit eigentlich, ein Produkt auf einen österreichischen Basiswert aufzulegen und warum fiel die Wahl auf die voestalpine?

UWE KOLAR: Österreichische Werte sind bei unseren Kunden naturgemäß sehr beliebt. Darauf Produkte aufzulegen, ist jedoch immer eine gewisse Herausforderung. Vor allem das Thema der Liquidität spielt hier eine entscheidende Rolle. Unser Anspruch ist es nicht immer dieselben österreichischen Basiswerte zu wählen, sprich OMV, voestalpine, Raiffeisen Bank International und uns selbst. Aus diesem Grund haben wir heuer, unter anderem auch schon Produkte auf Andritz, Vienna Insurance Group, Uniqa, Lenzing, DAX und EuroStoxx 50-Werte aufgelegt.

BÖRSE EXPRESS: Im Vergleich zu einem klassischen Express-Zertifikat gibt es bei diesem Produkt keinen bedingten, sondern einen fixen Zinskupon. Gibt es eine weitere Besonderheit anzumerken?

UWE KOLAR: Zusätzlich zum fixen jährlichen Kupon zeichnet sich das Produkt durch eine finale Rückzahlungsbarriere von 50 Prozent aus. Der Sicherheitspuffer des Kunden beträgt somit am Laufzeitende 50 Prozent. Im Falle einer negative Wertentwicklung kommt es zu physischen Lieferung der voestalpine-Aktien und nicht zu einem Barausgleich.

BÖRSE EXPRESS: Trügt der Eindruck, dass die Erste Group bei der Abwicklung im ‚Misserfolgsfall‘ zumeist die Aktienlieferung statt einer Cashrückzahlung anbietet? Und warum, weil es die Kunden so präferieren?

UWE KOLAR: Der Eindruck trügt nicht. Wann immer es möglich ist, versuchen wir unsere Produkte so zu gestalten, dass es im „Misserfolgsfall“ zu einer Aktienlieferung kommt. Um unseren Kunden ein noch größeres Spektrum hinsichtlich physischer Lieferung anbieten zu können, sind wir gerade dabei unseren Emissionsprospekt dementsprechend zu erweitern. Beispiel: ein in Euro denominiertes Produkt auf US-Basiswerte.

BÖRSE EXPRESS: Per heute liegt das vor rund einem Monat emittierte Produkt – bedingt durch die jüngsten Kursturbulenzen an den Märkten und auch der voestalpine-Aktie - rund vier Prozent im Minus. Für aktuelle Käufer heißt das, dass Ihre Verzinsung zu Laufzeitende aufgrund des Kupons eigentlich bei rund 4,5 statt der ausgewiesenen 4,25 Prozent liegt. Wie stark nutzen Anleger an sich die Möglichkeiten des Sekundärmarktes?

UWE KOLAR: Der Sekundärmarkt wird eher für Rückgaben verwendet und weniger für Käufe.

BÖRSE EXPRESS: Was wäre denn sonst so eine mögliche Perle am Sekundärmarkt, die Anleger entdecken können?

UWE KOLAR: Diese „Perlen“ findet der Kunde ganz einfach auf unserer Website.

BÖRSE EXPRESS: Wenn sich, so wie zuletzt, die Volatilitäten deutlich erhöhen, welche Produkt-Emissionen müssten für Anleger damit attraktiver gepreist sein als zuvor?

UWE KOLAR: Vor allem bei Teilschutzprodukten wirkt sich die höhere Volatilität positiv auf die Kupons aus: Expressanleihen, Aktienanleihen und Bonuszertifikate.

BÖRSE EXPRESS: Wie entwickelte sich die Stimmung der Anleger in den vergangenen Wochen – gab es einen auffälligen Switch etwa zu vermehrten Absicherungsstrategien? Oder wird versucht, per Hebel von jetzt wieder günstigeren Einkaufskursen auf dem Weg nach oben zu profitieren?

UWE KOLAR: Wir sehen keinen vermehrten Switch zu Absicherungsstrategien. Kapitalschutzprodukte - Garantieanleihen - und Teilschutzprodukte - Express- und Aktienanleihen - sind nach wie vor die beliebtesten Produktkategorien unseret Kunden.

BÖRSE EXPRESS: Bastel Dir Dein Zertifikat selbst, ist ein Branchentrend, den immer mehr Emittenten anbieten. Was halten Sie davon und wird die Erste Group da nachziehen?

UWE KOLAR: Wir beobachten diesen Trend auch und „basteln“ gerne für unsere Filialen und Sparkassen ihre eigenen Produkte mit speziellen Ausstattungen und ihrer gewünschten Auswahl an Basiswerten. Eine Vollautomatisierung ab zum Beispiel 10.000 Euro Emissionsvolumen ist aktuell nicht angedacht.

Mehr dazu in der Produktnominierung