Wolfe Research stuft Disney-Aktie hoch und sieht Chancen durch starke Marken und Streaming. Doch hohe Verschuldung und langsames Wachstum bleiben Risiken.

Die Aktie von Walt Disney kennt derzeit nur eine Richtung: abwärts. Der Kursverfall im Jahr 2025 spiegelt die Sorgen vor einer Konjunkturabkühlung wider. Doch sorgt ausgerechnet heute eine Analystenstimme für etwas Hoffnung.

Analysten: Kaufen trotz Krise?

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Gibt es Hoffnungsschimmer am Horizont? Wolfe Research hat heute überrascht: Die Experten stufen die Aktie von 'Peer Perform' auf 'Outperform' hoch. Verantwortung dafür sei die Stärke der Kernmarken wie Parks und Streaming. Wolfe Research sieht einen klaren Gewinnpfad und nennt ein Kursziel.

Auch andere Analysten sehen die Aktie überwiegend positiv, mit einem klaren Übergewicht an 'Kaufen'-Empfehlungen. Dieses Stimmungsbild unterstreicht den Glauben an ein mögliches Aufwärtspotenzial, trotz der jüngsten Marktvolatilität und des gefallenen Kurses.

Bewertung mit Fragezeichen?

Ist die Aktie günstig bewertet? Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) könnte zwar für einen Einstieg sprechen. Aber: Die Profitabilität und die Finanzstabilität werfen Fragen auf. Die hohe Verschuldung und vergleichsweise magere Cash-Reserven sind nicht zu übersehen.

Das Wachstum an der Umsatzfront hat sich zuletzt abgeschwächt, ein Trend, der sich fortsetzen könnte – gerade im wichtigen Park-Geschäft. Konkret: Für das laufende Geschäftsjahr wird ein langsameres Wachstum erwartet. Immerhin: Im Streaming-Segment gab es im ersten Quartal einen echten Durchbruch. Dank Kostensenkungen und Preiserhöhungen schreibt die Sparte operativ wieder schwarze Zahlen.

Streaming als Rettungsanker?

Was ist mit dem Streaming los? Die Direct-to-Consumer-Sparte gilt als Hoffnungsträger. Disney setzt auf werbefinanzierte Abos – das machen die Konkurrenten auch so. In den USA hat dieser Bereich schon einen großen Anteil. Auch gegen das Teilen von Passwörtern geht man vor.

Das Abonnentenwachstum lahmt zwar, wie überall in der Branche. Aber: Der Durchschnittsumsatz pro Nutzer (ARPU) steigt, vor allem international. Das könnte interessant werden. Der Markt ringt sichtlich mit der Bewertung: Einerseits die Markenstärke und die Inhalte-Bibliothek, andererseits der Niedergang des klassischen Fernsehens und die enormen Investitionen in Parks und Streaming. Kein Wunder, dass der Aktienkurs 2025 so stark nachgegeben hat.

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