Analyse im Detail
Bewertung von Société Générale: Halten07. September 2012
SocGen bestätigt die Hold-Empfehlung für die Raiffeisen Bank International (RBI), das Kursziel wird auf 27 Euro (25 Euro) erhöht. Das Management der Bank lasse weiter Vorsicht walten, so die Analysten. "Der Aufbau des Liquiditätspolsters von annähernd 25 Mrd. Euro wurde von einer vorsichtigen Kreditvergabe begleitet. Die Nettozinsmarge ist unter Druck, und die Umschichtung der Liquidität in höher rentierende Assets wird angesichts der geringen Kreditnachfrage in vielen Regionen Zeit erfordern". Nahezu 12% der Ausleihungen und 30% des Vorsteuergewinns stammen aus Russland. "Das kompetitive Umfeld und die Normalisierung der Impairments sollten aber dafür sorgen, dass das weitere Wachstum des russischen Gewinnbeitrags beschränkt wird", so die SocGen-Analysten. Für das Q3 der Bank erwarten sie ähnliche Trends wie im Q2.
Stimmungsbild von 14 Analysten
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