AKTIEN IM FOKUS: Moderatere Zinserwartungen treten Technologie-Rally los
11.11.2022 | 11:27
FRANKFURT (dpa-AFX) - Das Kursfeuerwerk der Tech-Aktien an der Wall Street hat sich am Freitag auch an den europäischen Börsen fortgesetzt. Die großen und kleinen Aktienindizes wurden angeführt von Technologie- und Internetwerten. Niedrigere Inflationsdaten im Oktober in den USA hatten die Erwartung genährt, dass die Notenbank Fed die Zinsen weniger stark anhebt. Davon würden vor allem die als wachstumsstark und zinssensibel geltenden Papiere aus der Technologiewelt profitieren.
Am deutschen Markt setzte sich mit Zalando
"Gestern hat das Zinsgespenst erst einmal Reißaus genommen, was vor
allem die Technologieaktien nach oben getrieben hat", schrieb
Analyst Jochen Stanzl vom Broker CMC Markets. Der Gipfel der
Inflation in den USA sei wohl erreicht. Die Spitze des Leitzinses in
den USA werde nach den Verbraucherpreisdaten vom Vortag nun wieder
bei 5 Prozent und nicht mehr bei 5,25 Prozent gesehen. Hiervon
profitierten europaweit auch Immobilienwerte
Die hohen Bewertungen von Technologie-Aktien basieren auf hohen Gewinnerwartungen in der fernen Zukunft. Bei stark steigenden Zinsen brechen diese Erwartungen jedoch in sich zusammen. Denn je länger die hohen Gewinne auf sich warten lassen, desto schwerer lastet das höhere Zinsniveau auf der Bewertung.
In den USA war der technologielastige Nasdaq 100
Hierzu dürften laut Stanzl auch Leerverkäufer beigetragen haben. Diese setzen auf fallende Kurse, müssen aber bei steigenden Notierungen die leer verkauften Papiere am Markt wieder zurückkaufen, um Verluste zu vermeiden. Diese zusätzliche Nachfrage treibt die Kurse weiter nach oben. "Die Pessimisten der vergangenen Monate und Leerverkäufer wurden von der gestrigen Marktreaktion kalt erwischt", so Stanzl. Sie hätten Aktien zurückgekauft "zu jedem verfügbaren Kurs - Hauptsache, der Verlustbringer ist aus dem Depot".
Ehrlicherweise muss man die jüngste Kurs-Rally in Relation setzen zu den Verlusten der vergangenen Monate. Da erweist sich beispielsweise die Erholung der Zalando-Aktie noch immer als Sturm im Wasserglas: Zwar hat das Papier zuletzt von Kursen unter 20 Euro bis auf über 30 Euro zugelegt; vor einem Jahr kosteten die Aktien aber mit fast 90 Euro noch fast dreimal soviel./bek/ag/mis
ISIN DE000ZAL1111 DE000A2E4K43 EU0009658921 CH0024505783
AXC0159 2022-11-11/11:27
Copyright dpa-AFX Wirtschaftsnachrichten GmbH. Alle Rechte vorbehalten. Weiterverbreitung, Wiederveröffentlichung oder dauerhafte Speicherung ohne ausdrückliche vorherige Zustimmung von dpa-AFX ist nicht gestattet.