BB BIOTECH AG: Verhaltenes 1. Quartal für Biotechunternehmen

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BB BIOTECH AG: Verhaltenes 1. Quartal für Biotechunternehmen

21.04.2023 / 07:00 CET/CEST

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Medienmitteilung vom 21. April 2023

Zwischenbericht der BB Biotech AG per 31. März 2023

Verhaltenes 1. Quartal für Biotechunternehmen

Die Sorgen um die Widerstandsfähigkeit der Kapitalmärkte hat sich im 1.

Quartal sehr stark in den Präferenzen der Anleger widerspiegelt. Nach einem

soliden Jahresstart erlebten Small und Mid Caps aufgrund des Risk-off-Modus

im weiteren Quartalsverlauf einen Ausverkauf. Mittelzuflüsse in den

Biotechnologiesektor - ein wichtiger Indikator - entwickelten sich nach wie

vor negativ. Dabei schnitten kleinere Biotechunternehmen schwächer als

andere Biotechtitel ab. Ungeachtet der Börsenentwicklung gab es zahlreiche

positive Unternehmensnachrichten auf der Entwicklungs- und Zulassungsebene.

Trotz des schwierigen Jahresbeginns blickt BB Biotech angesichts der

fundamentalen Erfolge innovativer Large, Mid und Small Caps aus dem

Biotechsektor optimistisch in die Zukunft.

Die Gesamtrendite des S&P Biotech Select Industry Index (-8.7% in USD) fiel

schlechter aus als die des NBI Index (-1.9% in USD), der vorwiegend grössere

Biotechnologie- und Pharmaunternehmen abbildet. Die Zunahme der

M&A-Aktivitäten wirkte sich kaum auf den Biotechsektor aus. Für die BB

Biotech-Aktie bedeutete dies eine Gesamtrendite von -4.4% in CHF und -6.8%

in EUR (einschliesslich der Dividende von CHF 2.85 pro Aktie). Die

Gesamtrendite des Portfolios verfehlte mit -9.2% in CHF, -9.4% in EUR und

-8.3% in USD den NBI Index, stand aber in Einklang mit dem S&P Biotech

Select Industry Index. Der Nettoverlust im 1. Quartal 2023 betrug CHF 254

Mio., verglichen mit einem Nettoverlust von CHF 300 Mio. im gleichen

Vorjahreszeitraum.

Generalversammlung stimmt allen Anträgen zu

Auf der ordentlichen Generalversammlung der BB Biotech AG vom 23. März 2023

stimmten die Aktionäre sämtlichen Anträgen des Verwaltungsrates der BB

Biotech AG zu. Dazu zählte auch die vorgeschlagene Dividende von CHF 2.85 je

Aktie (brutto), infolgedessen die BB Biotech AG am 29. März 2023 insgesamt

CHF 156 Mio. an ihre Aktionäre ausschüttete. Die Aktionäre bestätigten

darüber hinaus die Vorstandsmitglieder Dr. Erich Hunziker (Präsident), Dr.

Clive Meanwell, Laura Hamill, Dr. Pearl Huang, Prof. Dr. Mads Krogsgaard

Thomsen und Dr. Thomas von Planta für ein weiteres Jahr im Amt.

Investitionsgrad bleibt hoch

Ende des 1. Quartals lag der Investitionsgrad mit 114.0% fast an der

festgelegten Obergrenze. Der nach wie vor höhere Investitionsgrad entspricht

der optimistischen Einschätzung des Investmentteams, dass viele Unternehmen

nach der Korrektur der letzten zwei Jahre im Biotechnologiesektor attraktiv

bewertet sind. Das Team wird weiterhin innerhalb der bewährten und

erfolgreichen Anlagerichtlinien arbeiten, die einen Investitionsgrad

zwischen 95% und 115% vorsehen. Für die Dividendenausschüttung in Höhe von

CHF 156 Mio. griff BB Biotech hauptsächlich auf Barmittel zurück, die sie im

Rahmen der Übernahme Myovants durch Sumitomo Dainippon Pharma erhalten hat.

Anpassungen im Portfolio

Im Berichtszeitraum kam es zu einigen geringfügigen Portfolioveränderungen.

Die angekündigte Übernahme Myovants durch Sumitomo Dainippon Pharma wurde

für USD 27 je Aktie in bar abgeschlossen. Ausserdem wurden die Positionen in

Kezar Life Sciences und Homology Medicines vollständig veräussert. Ende des

1. Quartals enthielt das Portfolio von BB Biotech 28 Positionen. Das

Portfolio konzentrierte sich noch stärker auf rentable Unternehmen, die

inzwischen über ein Drittel des Anlageportfolios ausmachen, und auf gut

kapitalisierte Unternehmen, die angesichts ihrer derzeitigen Bilanzen

voraussichtlich eine nachhaltige Rentabilität erreichen werden, entfallen

mehr als 40% des Portfolios. Kleinere Unternehmen mit anhaltendem

Kapitalbedarf machen weniger als 20% des Portfolios aus.

Meilensteine der Portfoliounternehmen

Moderna legte für seinen RSV-Impfstoff vielversprechende Ergebnisse einer

Phase-III-Studie bei älteren Menschen vor. Dieser Impfstoff entwickelt sich

unter den drei derzeit im Rennen befindlichen Produktkandidaten immer mehr

zum möglichen Best-in-Class-Produkt. Moderna hat für zwei Impfstoffe den

Status als «Breakthrough-Therapie» erhalten. Dabei handelt es sich um einen

seiner RSV-Impfstoffkandidaten in der Entwicklungsphase und seinen

personalisierten mRNA-Krebsimpfstoff in Kombination mit Keytruda bei

Hochrisikopatienten mit Melanom. Dagegen fallen die Ergebnisse der

Phase-III-Studie zu Modernas Grippeimpfstoff für die südliche Hemisphäre

gemischt aus.

Ionis präsentierte ermutigende Topline-Ergebnisse der Phase-III-Studie

NEURO-TTRansform zu Eplontersen für Patienten mit hereditärer

Transthyretin-vermittelter Amyloid-Polyneuropathie (ATTRv-PN). Zudem teilte

Ionis mit, dass der FDA-Beratungsausschuss zugunsten (9:0 Stimmen) einer

möglichen beschleunigten Zulassung Tofersens bei amyotropher Lateralsklerose

(ALS) in Kombination mit Mutationen im Gen der Superoxiddismutase 1

entschieden hat. Die FDA hat als Termin für die abschliessende Entscheidung

den 25. April 2023 festgelegt.

Intra-Cellular Therapies veröffentlichte positive Topline-Resultate für

seine Monotherapie Lumateperon (Markenname Caplyta) zur Behandlung schwerer

depressiver Episoden bei Patienten mit schweren depressiven Störungen und

bipolarer Störung.

Incyte und Macrogenics erhielten von der FDA nach anfänglicher Ablehnung

überraschenderweise die Zulassung für Zynyz (Retifanlimab) bei

metastatischem oder rezidivierendem, lokal fortgeschrittenem

Merkelzellkarzinom (MCC).

Ausblick auf den weiteren Jahresverlauf

Notenbanken werden ihre Zinsanhebungen fortsetzen, um die Inflation

einzudämmen. Dabei sind die Markterwartungen, dass ein langsameres Tempo

angeschlagen wird, idealerweise ohne eine Rezession auszulösen. Trotz der

Zinsunsicherheit verzeichnen Biotechunternehmen, darunter auch die meisten

Portfoliounternehmen von BB Biotech, weiterhin fundamentale Fortschritte.

Das US-Gesundheitssystem kämpft nach wie vor mit zu hohen Kosten. Der

Umsetzung des Inflation Reduction Act (IRA) wird im Herbst 2023 mehr

Aufmerksamkeit zuteilwerden, wenn die zuständige Behörde die Namen der

ersten zehn verschreibungspflichtigen Arzneimittel veröffentlicht, die

2026/27 von Preisbeschränkungen betroffen sein werden.

Das Investment Management Team ist nach wie vor von der Attraktivität der

Portfoliounternehmen überzeugt, nicht nur aufgrund ihrer derzeit niedrigen

Bewertungen, sondern auch wegen vieler erwarteter Meilensteine für die

Entwicklung, Zulassung und Vermarktung von Produkten, deren Erreichen für

Investoren in Zukunft höhere Renditen bedeuten kann. Ausserdem ist es davon

überzeugt, dass jedes der Portfoliounternehmen einen sorgfältigen Umgang mit

seinen Finanzmitteln pflegt.

Das Team erwartet im weiteren Jahresverlauf Neuigkeiten von Argenx,

Neurocrine Biosciences, Moderna, Sage, Alnylam sowie Ionis.

Die Small- und Mid-Cap-Segmente des Biotechsektors sind attraktiv bewertet.

In Anbetracht des anhaltenden Drucks auf grössere Unternehmen, ihr Wachstum

durch externe Innovationen voranzutreiben, dürften M&A-Aktivitäten sowie

Lizenzvereinbarungen weiterhin eine wichtige Rolle für das Wachstum des

gesamten Biotechsektors spielen.

Der vollständige Zwischenbericht per 31. März 2023 der BB Biotech AG ist auf

report.bbbiotech.ch/Q123 resp. www.bbbiotech.com verfügbar.

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www.bbbiotech.com

Unternehmensprofil

BB Biotech AG ist eine Investmentgesellschaft mit Sitz in

Schaffhausen/Schweiz, die an der Schweizer, deutschen und italienischen

Börse notiert ist. Seit 1993 investiert das Unternehmen in innovative

Unternehmen der Medikamentenentwicklung, die hauptsächlich in den USA und

Westeuropa ansässig sind. BB Biotech AG ist eine der führenden Investoren in

diesem Sektor. Der kompetente Verwaltungsrat mit seiner langjährigen

Erfahrung legt die Anlagestrategie und -richtlinien fest. Die

Anlageentscheide werden durch das erfahrene Investment Managementteam der

Bellevue Asset Management AG auf der Basis von umfassendem Investment

Research getroffen.

Haftungsausschluss

Diese Veröffentlichung enthält zukunftsgerichtete Aussagen und Erwartungen

sowie Beurteilungen, Ansichten und Annahmen. Diese Aussagen beruhen auf den

aktuellen Erwartungen von BB Biotech, ihren Direktoren und leitenden

Mitarbeitenden und sind daher mit Risiken und Unsicherheiten verbunden, die

sich mit der Zeit ändern können. Da die tatsächlichen Entwicklungen

erheblich abweichen können, übernehmen BB Biotech, ihre Direktoren und

leitenden Mitarbeitenden diesbezüglich keine Haftung. Alle in dieser

Veröffentlichung enthaltenen Aussagen werden nur mit Stand vom Zeitpunkt

dieser Veröffentlichung getätigt, und BB Biotech, ihre Direktoren und

leitenden Mitarbeitenden gehen keinerlei Verpflichtung ein,

zukunftsgerichtete Aussagen aufgrund neuer Informationen, künftiger

Ereignisse oder sonstiger Faktoren zu aktualisieren.

Portfoliozusammensetzung von BB Biotech per 31. März 2023

(in % der Wertschriften, gerundete Werte)

Ionis Pharmaceuticals 11.9%

Argenx SE 11.5%

Vertex Pharmaceuticals 10.0%

Neurocrine Biosciences 9.3%

Moderna 8.0%

Incyte 7.1%

Intra-Cellular Therapies 6.1%

Alnylam Pharmaceuticals 6.0%

Sage Therapeutics 4.6%

Revolution Medicines 3.6%

Agios Pharmaceuticals 3.2%

Macrogenics 2.4%

Relay Therapeutics 2.4%

Celldex Therapeutics 2.3%

Arvinas 2.0%

Exelixis 1.8%

Crispr Therapeutics 1.4%

Fate Therapeutics 1.0%

Essa Pharma 0.8%

Beam Therapeutics 0.7%

Wave Life Sciences 0.7%

Rivus Pharmaceuticals1) 0.6%

Mersana Therapeutics 0.6%

Scholar Rock Holding 0.6%

Generation Bio Co. 0.5%

Black Diamond Therapeutics 0.4%

Esperion Therapeutics 0.2%

Molecular Templates 0.2%

Radius Health - CVR 0.0%

Total Wertschriften CHF 2 594.4 Mio.

Übrige Aktiven CHF 1.0 Mio.

Übrige Verbindlichkeiten CHF (319.4) Mio.

Innerer Wert CHF 2 276.0 Mio.

1) Nicht börsennotierte Gesellschaft

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