Memory Express Anleihe mit Airbag

Für Anleger die in die Social Media Branche investieren wollen, könnte daher Facebook interessant sein. Wie das mit Teilschutz geht, zeigt eine neue Airbag Memory Express-Anleihe von Erste Group. Mit dem Papier können sich Anleger vor Kursverlusten der Aktie von bis zu 35 Prozent schützen und dennoch die Chance auf einen jährlichen Zinskupon von 5,25 Prozent p.a. sichern – das alles verbunden mit der Möglichkeit einer vorzeitigen Rückzahlung. Dafür muss die Aktie an einem der jährlichen Beobachtungstage auf oder über ihrer Rückzahlungs-Barriere notieren. Gelingt das bereits im November 2021, wird die Anleihe zum Nominalbetrag zzgl. Verzinsung getilgt. Liegt sie darunter, aber auf oder oberhalb der Kupon-Barriere, dann wird nur der Zinskupon ausgezahlt, die Laufzeit verlängert sich jedoch zumindest um ein Jahr. Bei noch tieferen Aktienkursen entfällt die Kuponzahlung zunächst. Sie wird allerdings nachgereicht, wenn an einem der folgenden Stichtage die Bedingungen wieder erfüllt sind. Dieses Prozedere wiederholt sich bis zum finalen Bewertungstag. Dann entscheidet die Finale-Rückzahlungs-Barriere darüber, ob die Anleihe zum Nominalbetrag inkl. aller eventuell ausstehenden Zinszahlungen getilgt wird oder Facebook-Aktien geliefert werden. Die „Airbag-Funktion“ bietet am Laufzeitende dabei einen zusätzlichen Schutz. Denn anders als bei klassischen Memory Express-Anleihen wird der Ausübungspreis, von dem  sich das Bezugsverhältnis ableitet, ebenfalls deutlich unter dem Startwert eingezogen. Damit erhöht sich rechnerisch die Stückzahl der zu liefernden Aktien. Ausgeschlossen werden kann ein Verlust allerdings dadurch nicht. Auch ein Totalverlust ist möglich.