Der Preis für ein Barrel Rohöl (Brent) pendelte sich in den vergangenen Tagen rund die Marke von 60 US-Dollar ein. Und damit auf einem Niveau, das mit Blick nach vorne nicht allzu oft und viel unterboten werden sollte. Zumindest wenn es nach den Prognosen der Analysten geht. Denn diese taxieren das schwarze Gold bis ins Jahr 2022 hinein in einer Bandbreite zwischen 53 und 100 US-Dollar; womit wir aktuell am unteren Ende der Spanne liegen. Was dann auch für die Ertragssituation der ölfördernden Unternehmen gelten sollte. Denn auch wenn die Nachfrage nach Öl nicht mehr jene Steigerungsraten der Vergangenheit aufweist, Wachstum gibt’s noch immer: Die IEA rechnet heuer mit einem Wachstum der Ölnachfrage um 1,1 Millionen Barrel pro Tag, nächstes Jahr sollen es dann zusätzliche 1,3 Millionen Barrel sein (derzeit sind es knapp 99 Millionen pro Tag).

Doch welches Einzelunternehmen nehmen? Eine breite Streuung bietet hier der Stoxx Europe 600 Oil & Gas-Index mit 23 europäischer Aktiengesellschaften wie z.B. der OMV als Inhalt. Und den Branchengrößen BP sowie Royal Dutch Shell. Für die Branche spricht auch die Bewertung im Vergleich: das durchschnittliche Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei knapp 14, während der Gesamtmarkt bei beinahe 19 liegt (vier Quartale rückgerechnet). Beim Verhältnis aus Kurs zu Buchwert steht es 1,2 zu 1,8 pro Öl.

Anleger, die die Diversifikationseffekte eines breiten Portfolios in die Öl- und Gasbranche schätzen und lieber Zinskupons statt Kursgewinne in Aussicht gestellt bekommen, könnten einen Blick auf das Nominierungsprodukt der UniCredit zum Zertifikat des Monats werfen: das HVB Express Plus Zertifikat bezogen auf den STOXX Europe 600 Oil & Gas (Price) Index (EUR).

So funktioniert’s. Bei Express-Anleihen tauscht der Anleger die Chancen auf nach oben unbegrenzte Kursgewinne eines Investments gegen die Aussicht auf einen überdurchschnittlich hohen Zinskupon - und der Möglichkeit, dass das investierte Kapital bereits frühzeitig zurückgezahlt wird. Das funktioniert so: Zu Laufzeitbeginn wird der aktuelle Kurs des Basiswerts - der europäische Branchenindex Stoxx Europe 600 Oil & Gas als Startkurs / Basispreis des Express-Zertifikats festgeschrieben.

Liegt der Kurs des Basiswerts am nächstjährigen Bewertungstag bei zumindest dem Startkurs, wird das Zertifikat zu 100 Prozent der Nominale plus dem Zinskupon von 6,1 Prozent frühzeitig zurückgezahlt. Liegt der Index hingegen unter seinem Startkurs, beginnt für Anleger die Aussicht auf den dann zusätzlichen zweiten Zinskupon. Das Ganze geht maximal bis zum Laufzeitende von vier Jahren. Danach gilt für die Rückzahlung der Nominale die abgesenkte Schwelle von 70 Prozent des Startwerts. Liegt der Kurs des Basiswerts darüber, gibt’s auch 100 Prozent der Nominale plus alle ausstehenden Zinskupons retour. Andernfalls wird die negative Indexentwicklung von der Nominale abgezogen 

INFO HVB Express Plus Zertifikat bezogen auf den STOXX Europe 600 Oil & Gas (Price) Index (EUR)

ISIN: DE000HVB3T82

Emittent: UniCredit Bank AG

Basiswert: STOXX Europe 600 Oil & Gas (Price) Index (EUR)

Produkt: Express-Anleihe

Typ: Plus

Zeichnungsfrist: bis 27.09.2019

Nominale: 1000 Euro

Expresskupon: 6,1% p.a.

Rückzahlungsschwelle: 100%

finale Rückzahlungsschwelle: 70%

Bewertungstag: 25.09.2023

Rückzahlung: Bar

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